受訂單大幅增長帶動的潛在業(yè)績增長驅動，10月17~18日，“工業(yè)母機”板塊表現強勢。

國家發(fā)改委副主任趙辰昕10月17日在回答記者提問時表示，近期監(jiān)測數據顯示，我國的能源裝備、石化裝備、礦山機械、工程機械、數控機床、工業(yè)機器人等重點項目訂單都在大幅增長。

第一財經記者梳理三季報業(yè)績預告及調研紀要顯示，截至發(fā)稿，工業(yè)母機板塊僅1家公司發(fā)布業(yè)績預告。不過，自9月以來，機構對工業(yè)母機板塊的調研頻次明顯提升，聚焦訂單交付、驅動業(yè)績增長的下游領域等方面。

機構集中調研工業(yè)母機頭部股

數控機床的應用領域十分廣泛，包括航空航天、船舶制造、汽車、工程機械、電力設備、工業(yè)模具等方面。數控化水平越高，國家整體制造實力水平就越強，因此被稱為“工業(yè)母機”。

截至10月18日，僅合鍛智能(603011.SH)1家工業(yè)母機公司披露前三季度業(yè)績預告，公司預計前三季度實現歸母凈利潤為1.21億元至1.26億元，同比增長143.07%至153.11%。合鍛智能表示，業(yè)績增長主要來自于高端成形板塊、智能分選板塊的效益增長，其主要原因為收入增長及銷售結構優(yōu)化。

第一財經記者注意到，盡管目前披露業(yè)績預告的公司數量尚少，工業(yè)母機板塊自9月以來獲得較高頻次的機構調研。關于調研內容，訂單總量、訂單交付周期、核心產品性能對標外資品牌的差距、新興領域的應用前景等方面，是機構聚焦的重點。

據第一財經記者不完全統(tǒng)計，9月以來，近10家高端數控機床產業(yè)鏈公司獲得機構調研，包括科德數控(688577.SH)、浙海德曼(688577.SH)、日發(fā)精機(002520.SZ)、華中數控(300116.SZ)、奧普光電(002338.SZ)、昊志機電(300503.SZ)、宇環(huán)數控(002903.SZ)、歐科億(600308.SH)等，涉及工業(yè)母機、數控系統(tǒng)、主軸、刀具等多環(huán)節(jié)。

科德數控的主營產品是五軸聯(lián)動數控機床，該機床是解決航天、航空發(fā)動機葉輪、葉盤、葉片、船用螺旋槳等關鍵工業(yè)產品切削加工的唯一手段。17日晚間公司發(fā)布的調研紀要稱

無獨有偶，17日晚間，科創(chuàng)板另一家數控機床公司浙海德曼也發(fā)布調研紀要。公司稱，二季度國內疫情影響及國際宏觀經濟環(huán)境對訂單的影響明顯，但今年訂單總體與去年同期相比有所增加。目前，下游企業(yè)主要有汽車零部件(約占50%-60%)、工程機械(約占15%~20%)、航空軍工行業(yè)(約占10%)以及其他通用制造業(yè)。

刀具作為一種耗材，數控刀片被稱作數控機床實現切削功能的“牙齒”，是工業(yè)母機的關鍵部件。歐科億是數控刀具環(huán)節(jié)的代表性上市公司，公司于今年9月獲得軍工資質認證事項備受關注，9月至今共計接受了16場調研。

調研中，歐科億表示，募投項目“年產4000萬片高端數控刀片智造基地建設項目”已于2022年二季度進入投產階段。另外，公司擬定增募資8億元用于投建產業(yè)園和補充流動資金，項目建成后將完善公司刀具產品系列，加快整體解決方案的開發(fā)。

新能源汽車與軍工帶動需求旺盛

截至10月18日收盤，華東數控、合鍛智能2只股漲停。宇環(huán)數控漲超7%，華中數控、秦川機床(000837.SZ)等股收漲，板塊較前一日表現有所分化。值得一提的是，10月13日，國泰中證機床ETF發(fā)布成立公告。公告顯示，基金管理人以“真金白銀”購買自家產品認購該ETF，認購金額達4900.1萬元。

中證機床指數是全A股最具代表性的機床行業(yè)指數，截至10月18日收盤，該指數年漲幅為-17.42%，本月漲幅10.01%。截至2022年9月30日，指數市凈率為4.29倍，分位點水平為15.28%，市盈率為34.43倍，分位點水平為5.56%。

高端數控機床是工程機械的分支，具有明顯的周期屬性。近年來，軍工、新能源領域高速發(fā)展，產業(yè)升級和結構調整帶動高端數控機床的存量替換、升級和進口替代需求不斷增長。天風證券研報指出，受疫情影響疊加能源供應限制機床行業(yè)市場在2020年出現小幅下滑，2021年我國數控機床行業(yè)市場規(guī)?；嘏?，2022年預計持續(xù)上行，高檔機床國產化替代將是未來長期發(fā)展基調。

工信部數據顯示，目前國產高檔數控系統(tǒng)在國產機床中市場占有率由專項實施前的不足1%提高到31.9%;五軸擺角銑頭等功能部件的市場占有率由不足10%提升至30%以上;數字化刀具市場占有率由不足10%發(fā)展到45%。

某機床行業(yè)上市公司負責人接受第一財經記者采訪時表示：“機床行業(yè)很大、產品分類多，我國機床整體國產化不足，尤其是數控化相比發(fā)達國家較低。”他說：“傳統(tǒng)機床行業(yè)的需求比較難看清，今年以來高端數控機床的需求很旺盛，主要來自軍工和新能源汽車領域。新能源汽車的電池、電控產品對數控設備提出了新的需求，很多生產環(huán)節(jié)都會用到數控機床。”

新能源汽車的輕量化發(fā)展已是確定性趨勢，2019 年全球新能源汽車銷量達到221萬輛，2022年1~9月新能源汽車產量471.7萬輛，同比增速達1.2倍。科德數控在調研中提及，2022年前三季度新能源汽車產量高增對五軸聯(lián)動數控機床的需求量迫切;華中數控稱，中國作為全球最主要的動力電池制造及需求市場，為工業(yè)機器人和智能產線業(yè)務帶來了快速發(fā)展的機遇。

關鍵詞： 工業(yè)母機 能源裝備 石化裝備 礦山機械