21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 吳佳楠 深圳報(bào)道

【資料圖】

在深圳市并購(gòu)重組“三年行動(dòng)”政策發(fā)布后，首單重大資產(chǎn)重組案例已到來(lái)。

10月30日晚，沙河股份（000014）（000014.SZ）發(fā)布公告，擬以支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)深業(yè)鵬基持有的晶華電子70%股權(quán)。本次交易完成后，晶華電子將成為公司的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。

根據(jù)公告，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，因交易對(duì)方控股股東深圳控股有限公司（簡(jiǎn)稱“深圳控股”）與公司控股股東深業(yè)沙河（集團(tuán)）有限公司同為深業(yè)集團(tuán)有限公司控制下的企業(yè)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

沙河股份是一家以住宅開(kāi)發(fā)為主的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，深業(yè)鵬基經(jīng)營(yíng)范圍包括房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、物業(yè)管理及租賃經(jīng)營(yíng)等。此次交易的標(biāo)的公司晶華電子經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目涉及顯示屏、顯示模塊等，曾在2023年沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，后于2024年3月撤回材料并終止IPO。

盡管公告稱最終能否達(dá)成合作并簽署正式協(xié)議尚存在不確定性，但這起預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組交易的公告，距離深圳市10月22日發(fā)布的《深圳市推動(dòng)并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》（簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）僅8天，對(duì)于激活深圳資本市場(chǎng)并購(gòu)活力具有強(qiáng)烈的信號(hào)意義。

晶華電子曾沖刺創(chuàng)業(yè)板

公開(kāi)資料顯示，晶華電子成立于1987年，是專業(yè)從事物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域智能顯示控制器、液晶顯示器件等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能家居、工業(yè)控制、智能車(chē)載、智慧醫(yī)療等場(chǎng)景。

根據(jù)企查查股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，晶華電子控股股東為深業(yè)鵬基，持股比例為70%，間接控股股東為在港股上市的深圳控股，實(shí)際控制人為深圳市國(guó)資委。

晶華電子曾沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。2023年6月，晶華電子創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。該次IPO，晶華電子原計(jì)劃募集資金5.31億元，用于深圳智能顯示控制器制造項(xiàng)目、江西興國(guó)液晶顯示模組及智能控制器制造項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

當(dāng)時(shí)的控股股東深圳控股明確表示，分拆對(duì)加快晶華電子的發(fā)展以及實(shí)現(xiàn)其收入及盈利能力的快速及持續(xù)提升至關(guān)重要。

直到2024年3月，晶華電子主動(dòng)撤回申請(qǐng)材料終止IPO進(jìn)程。根據(jù)此前披露的招股書(shū)，晶華電子與大金、科勒、施耐德、格力、大疆、伊頓、GE、佳能、松下等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的商業(yè)合作關(guān)系。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入從2.64億元增長(zhǎng)至5.21億元，凈利潤(rùn)從2009.79萬(wàn)元增至5934.3萬(wàn)元，三年間實(shí)現(xiàn)近3倍增長(zhǎng)。2023年上半年，晶華電子營(yíng)業(yè)收入為1.95億元，凈利潤(rùn)為1072.35萬(wàn)元。

從交易對(duì)方看，沙河實(shí)業(yè)股份有限公司則是一家深圳國(guó)資背景的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)。深業(yè)沙河（集團(tuán)）有限公司為該公司控股股東，持股34.02%，深業(yè)沙河集團(tuán)由深業(yè)集團(tuán)有限公司持股90%，最終實(shí)際控制人為深圳市國(guó)資委。

分析人士認(rèn)為，雙方同源都具有國(guó)資背景，有助于提升效率，加速審批流程，為交易落地掃清障礙。

不過(guò)截至目前，最終能否達(dá)成合作并簽署正式協(xié)議尚存在不確定性。根據(jù)公告，本次交易尚處于籌劃階段，目前交易各方尚未簽署正式協(xié)議，本次簽署的《支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)意向協(xié)議》是簽約各方合作意愿的意向性約定，具體交易方案尚需進(jìn)一步協(xié)商、推進(jìn)和落實(shí)。

激活深圳并購(gòu)活力

此次資產(chǎn)重組能引發(fā)市場(chǎng)熱烈關(guān)注，在于與近期深圳發(fā)布最新的并購(gòu)重組政策不謀而合。

10月22日發(fā)布的《深圳市推動(dòng)并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》明確提出，要加快實(shí)施國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提升地方國(guó)有控股上市公司對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)的估值包容度，推動(dòng)國(guó)資在新興產(chǎn)業(yè)的前瞻性布局。

《行動(dòng)方案》提出，計(jì)劃到2027年底累計(jì)完成并購(gòu)項(xiàng)目超200單、交易總額超1000億元，培育20家千億級(jí)市值企業(yè)，形成萬(wàn)億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群。在重點(diǎn)任務(wù)中強(qiáng)調(diào)支持企業(yè)在集成電路、人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開(kāi)展并購(gòu)，鼓勵(lì)國(guó)資平臺(tái)通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

分析人士認(rèn)為，沙河股份作為主營(yíng)業(yè)務(wù)在于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和物業(yè)管理的企業(yè)，此次并購(gòu)重組，有助于其在地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的背景下進(jìn)行多元化布局，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

晶華電子聚焦的液晶顯示領(lǐng)域在AI技術(shù)與終端設(shè)備的快速增長(zhǎng)下，行業(yè)景氣度正持續(xù)攀升。TrendForce集邦咨詢預(yù)期中國(guó)市場(chǎng)的OLED顯示器出貨占比有機(jī)會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，將從2024年的14%增至2025年的21%。

該《行動(dòng)方案》錨定集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，提出支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開(kāi)展上下游并購(gòu)重組，收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。

按照政策規(guī)劃，深圳將推動(dòng)更多“鏈主”企業(yè)開(kāi)展上下游并購(gòu)，尤其是錨定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。被市場(chǎng)解讀為深圳并購(gòu)重組“三年行動(dòng)”后的首單案例，有助于激活深圳資本市場(chǎng)的并購(gòu)活力。

數(shù)據(jù)顯示，10月31日收盤(pán)，沙河股份股價(jià)報(bào)收18.75元/股，總市值45.38億元。

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