1月10日，韓國(guó)雙龍汽車(chē)宣布，與韓國(guó)電動(dòng)巴士初創(chuàng)公司——愛(ài)迪生汽車(chē)(Edison Motors)正式簽署并購(gòu)重組協(xié)議，金額為3048億韓元(約合人民幣16億元)。該協(xié)議在同日得到了韓國(guó)首爾重整法院的批準(zhǔn)。

鑒于愛(ài)迪生汽車(chē)的2020年?duì)I收為897億韓元，而雙龍汽車(chē)為29297億韓元，相差懸殊，這成為汽車(chē)行業(yè)又一起“蛇吞象”式并購(gòu)。另外，雙龍汽車(chē)于2004年被中國(guó)上汽收購(gòu)，2010年進(jìn)入印度馬恒達(dá)旗下，此次也是其時(shí)隔18年重返韓企懷抱。

連年虧損，幾度瀕臨破產(chǎn)

提起韓國(guó)雙龍汽車(chē)，其曾因被上汽集團(tuán)收購(gòu)而在中國(guó)汽車(chē)圈“頗有名氣”，但多年來(lái)的發(fā)展卻一直不盡如人意。雙龍汽車(chē)的前身是創(chuàng)立于1954年的東亞汽車(chē)公司，1988年更名為雙龍汽車(chē)，曾經(jīng)是韓國(guó)知名車(chē)企，但之后逐漸衰落，特別是隨著現(xiàn)代、起亞這樣的韓國(guó)本土車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，雙龍汽車(chē)的生存空間也越來(lái)越小。

危機(jī)之時(shí)，2004年雙龍汽車(chē)被上汽集團(tuán)收購(gòu)，但之后勞資糾紛頻發(fā)，2009年分道揚(yáng)鑣，作為其第一任“救世主”的上汽集團(tuán)也以“血本無(wú)歸”撤離。這時(shí)，徘徊在破產(chǎn)邊緣的雙龍汽車(chē)迎來(lái)第二任“救世主”——印度馬恒達(dá)。2011年，馬恒達(dá)最終宣布以5230億韓元的價(jià)格，收購(gòu)雙龍汽車(chē)70%的股權(quán)，成為該公司最大股東，之后又通過(guò)增資，將持股比例提升至75%左右。

和上汽集團(tuán)一樣，馬恒達(dá)也一直未能從雙龍汽車(chē)身上獲得預(yù)期的投資回報(bào)，而是要不停“輸血”。2020年初疫情的暴發(fā)，使得馬恒達(dá)遭受重?fù)?，急于擺脫不良業(yè)務(wù)，其中之一就是自2017年以來(lái)連續(xù)虧損的雙龍汽車(chē)。馬恒達(dá)不僅取消了原定的注資計(jì)劃，還于2020年6月對(duì)外宣布，計(jì)劃引入新投資者，放棄對(duì)雙龍汽車(chē)的控制權(quán)。

得不到馬恒達(dá)注資的雙龍汽車(chē)不得不陸續(xù)出售非核心資產(chǎn)以維持運(yùn)營(yíng)，并開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)一年多的尋找新“金主”之旅，業(yè)內(nèi)先后傳出雷諾三星、福特、越南VinFast、吉利等有意收購(gòu)雙龍汽車(chē)的消息，但均被辟謠。美國(guó)汽車(chē)分銷(xiāo)商HAAH曾有意向雙龍汽車(chē)投資，從而獲取其大量股權(quán)，但最終未協(xié)商一致。直至2021年4月，由于無(wú)力償還債務(wù)，且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)敲定新“金主”，雙龍汽車(chē)被首爾重整法院接管，并啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序，而同樣的一幕也曾在2009年上演。

2021年10月，由韓國(guó)造車(chē)新勢(shì)力愛(ài)迪生汽車(chē)公司牽頭的韓國(guó)財(cái)團(tuán)被推薦為雙龍汽車(chē)的首選競(jìng)標(biāo)者。之后愛(ài)迪生汽車(chē)與雙龍汽車(chē)圍繞收購(gòu)金額、資金用途等進(jìn)行了多輪談判，分歧頗多，但最終還是達(dá)成了一致，韓國(guó)首爾重整法院也批準(zhǔn)了雙方的并購(gòu)投資協(xié)議，雙龍汽車(chē)最終落入了愛(ài)迪生汽車(chē)手中。

推進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型

根據(jù)最終的協(xié)議，愛(ài)迪生汽車(chē)方面認(rèn)為雙龍汽車(chē)存在潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)，因此將收購(gòu)額較原計(jì)劃削減51億韓元，為3048億韓元。此外，愛(ài)迪生汽車(chē)將向雙龍汽車(chē)另行提供500億韓元的運(yùn)營(yíng)資金，同時(shí)在協(xié)議中添加了可干預(yù)雙龍汽車(chē)項(xiàng)目計(jì)劃和資金運(yùn)作的條款。

上述協(xié)議簽署后，雙龍汽車(chē)需要在3月1日前，向法院提交包括償還計(jì)劃、股份比例等在內(nèi)的破產(chǎn)重整計(jì)劃書(shū)，債權(quán)團(tuán)中2/3成員同意后，法院才會(huì)最終批準(zhǔn)雙龍汽車(chē)的破產(chǎn)重整計(jì)劃。

那么，這家一直名不見(jiàn)經(jīng)傳的初創(chuàng)企業(yè)為何選擇收購(gòu)雙龍汽車(chē)?據(jù)了解，愛(ài)迪生汽車(chē)是一家成立于2015年的韓國(guó)電動(dòng)商用車(chē)制造商，主要生產(chǎn)電動(dòng)巴士，并正在開(kāi)發(fā)電動(dòng)卡車(chē)，其目標(biāo)是在未來(lái)3到5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，并將汽車(chē)年產(chǎn)量增至30萬(wàn)輛，包括15萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)和5萬(wàn)輛混合動(dòng)力車(chē)。

愛(ài)迪生汽車(chē)高管此前曾表示，未來(lái)計(jì)劃推出Smart S、Smart E、SmartA等車(chē)型，主要對(duì)標(biāo)奔馳EQS、特斯拉 Model S等車(chē)型。通過(guò)收購(gòu)雙龍汽車(chē)，愛(ài)迪生汽車(chē)可進(jìn)入乘用車(chē)市場(chǎng)，并計(jì)劃在雙龍工廠(chǎng)量產(chǎn)電動(dòng)乘用車(chē)?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，在愛(ài)迪生汽車(chē)的推動(dòng)下，雙龍汽車(chē)未來(lái)將向電動(dòng)化方向加速轉(zhuǎn)型。

事實(shí)上，雙龍汽車(chē)的轉(zhuǎn)型已有預(yù)兆。就在上個(gè)月，雙龍汽車(chē)與比亞迪簽署了動(dòng)力電池研發(fā)合同和電池組自主生產(chǎn)技術(shù)合作諒解備忘錄(MOU)。據(jù)了解，雙方合作研發(fā)的電池將用于雙龍汽車(chē)計(jì)劃于2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的U100電動(dòng)汽車(chē)。雙方還將共同研發(fā)電池組和電動(dòng)汽車(chē)專(zhuān)用平臺(tái)等，不斷擴(kuò)大合作范圍。借由電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，或許雙龍汽車(chē)可以迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。